Активы под управлением (AUM)

Оценка эффективности инвестиционной компании, фонда или даже частного управляющего активами не обходится без анализа показателя AUM – assets under management или активы под управлением.

AUM (Assets under management или активы под управлением) – это общая рыночная стоимость инвестиций, которыми физическое или юридическое лицо управляет от имени клиентов.

Показатель используется инвесторами для выбора инвестиционной компании, самими компаниями при разработке маркетинговых стратегий, оценки бизнеса в динамике и в сравнении с конкурентами.

Методика расчета AUM варьируется в зависимости от компании. Как правило, в расчет AUM включаются:

🟢 Собственные активы управляющего.

🟢 Активы клиентов, переданные в управление.

При этом одни компании включают в AUM депозиты, наличные, ПИФы, а другие – только средства, которые используют для торговли от имени клиентов. В любом случае размер AUM – динамическая величина, на которую влияют:

✅ Движение клиентских средств.

✅ Изменение котировок ценных бумаг, в которые инвестированы активы.

✅ Реинвестирование дивидендов.

Размер AUM отражает эффективность инвестиционной компании и/или фонда. Чем больше AUM, тем более ликвидным и доходным является фонд, а компании, управляющие такими активами, соответственно, более надежными и эффективными.

Где отслеживать данные по активам под управлением?

Любой инвестор заинтересован в надежной информации об AUM конкретного фонда, в который он собирается инвестировать средства. Наиболее часто используются следующие агрегаторы данных о размерах фондов:

  • 🇺🇸 Американские: etf.com и etfdb.com
  • 🇷🇺 Российский: rusetfs.com

Ниже представлен список крупнейших ETF в мире по величине AUM на начало 2024 года:

Тикер

Наименование

AUM

VTI

Vanguard Total Stock Market ETF

$1,271 трлн

VOO

Vanguard S&P 500 ETF

$851 млрд

IVV

iShares Core S&P 500 ETF

$458 млрд

SPY

SPDR S&P 500 ETF Trust

$438 млрд

QQQ

Invesco QQQ Trust

$218 млрд

VUG

Vanguard Growth ETF

$170 млрд

VTV

Vanguard Value ETF

$139 млрд

AGG

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF

$96 млрд

Российский агрегатор RusETFs в своей базе данных о фондах использует показатель СЧА (стоимость чистых активов), информацию о которых берёт из публичных источников. На странице rusetfs.com/screener можно ранжировать фонды по разным показателям, в том числе по СЧА.

Самостоятельно найти информацию об AUM или СЧА можно на сайте провайдера выбранного ETF. В качестве примера приведем страницу фонда «АТОН — Петр Столыпин», который торгуется на Московской бирже под тикером AMRE. Помимо информации о структуре фонда приводится и размер СЧА.

СЧА фонда

Чем важен AUM при оценке ETF?

Наряду с репутацией провайдера он является индикатором риска закрытия фонда. Если AUM не растет или и вовсе снижается, значит фонд не пользуется популярностью у инвесторов, например, из-за низкой доходности. В мировой практике уязвимыми считаются фонды объемом менее $50 млн, поскольку по статистике именно они закрываются чаще всего.

Например, в начале 2020 г. FinEx закрыл три фонда FXAU, FXJP и FXUK, состоявшие из акций австралийских, японских и британских компаний. За время работы фонды не пользовались популярностью и собрали в совокупности всего $19 млн.

Несмотря на важность показателя AUM, решение об инвестициях должно основываться на комплексном анализе фонда или инвестиционной компании.

Часто задаваемые вопросы
AUM (Assets under management или активы под управлением) – это общая рыночная стоимость инвестиций, которыми физическое или юридическое лицо управляет от имени клиентов.
Наиболее часто используются следующие агрегаторы данных о размерах активов фондов: американский – etf.com, российский – rusetfs.com.
Комментарии
Что произойдет с BTC после халвинга, в ближайшие 3 месяца?