Децентрализованные финансы (DeFi)

Сфера финансов постоянно развивается и в неё включается всё больше новых технологий. Эти изменения и нововведения затронули и индустрию криптовалют, особенно, склонную к инновациям.

Что такое DeFi в криптовалюте?

ДеФи (DeFi) — это децентрализованные финансы, представляют собой альтернативу традиционной финансовой системы. Это сервисы, приложения и платформы, созданные на блокчейне и управляемые смарт-контрактами. Они обеспечивают те же функции, что и банковский сектор, и другие централизованные финансовые инструменты.

DeFi дают возможность заработать или взять средства в долг без лишних бюрократических сложностей. Доступ к инвестициям и заёмным средствам максимально упрощается и выходит из-под контроля регуляторов, которые присутствуют в традиционной финансовой системе.

Централизованные финансы (CeFi) так же как и DeFi используются в криптоиндустрии, но при этом имеют большое количество различий из-за своей противоположности.

Рыночная капитализация DeFi в 2023 году составляла $87 миллиардов, это было ≈ 5% от общей капитализации рынка криптовалют. После краха многих централизованных платформ, в 2024 году ожидается рост популярности DeFi.

Использование блокчейна в основе DeFi даёт ряд преимуществ перед CeFi в связи с особенностями технологии.

  Децентрализованные финансы Централизованные финансы
Контроль и функционирование Осуществляется через смарт-контракты, все действия происходят автоматически без надзора вышестоящего органа. Человеческий фактор нивелируется за счёт отсутствия посредника между пользователем и услугой. Осуществляется сервисом или платформой, все действия происходят под контролем, несмотря на частичное использование автоматизации процессов.
Доступ к использованию Пользователей никак не ограничивают при использовании функционала, так как отсутствует посредник, который давал бы разрешение. Пользователь проходит проверку и подтверждение данных о себе, прежде чем получает доступ к функционалу.
Анонимность и конфиденциальность Для получения доступа к функциям не нужно верифицировать аккаунт с помощью документов, подтверждающих личность, необходимо лишь подключить кошелёк. Пользователю необходимо пройти верификацию с использованием документов, подтверждающих личность, прежде чем аккаунту откроется доступ ко всем возможностям платформы.
Способы заработка при использовании платформ Доступно больше вариантов за счёт добавления более инновационных способов инвестирования. Доступно меньше, так как используются стабильные и проверенные временем варианты.
Создание продукта Сервисы, приложения и платформы создаются проще, так как в основе используется код блокчейна, который необязательно создавать, можно использовать уже существующий прототип. Также выпуск продуктов происходит проще за счёт отсутствия контроля со стороны регуляторов. Не нужно получать разрешение от государства, банка и так далее. Для создания финансового продукта нужно больше технических заморочек. Также необходимо учитывать требования стран, в которых будет доступен продукт.
Прозрачность Так как в основе всего лежит блокчейн и работа обеспечивается через смарт-контракты, всю информацию может посмотреть любой пользователь. Механизмы работы видны в открытом коде. Информация о механизмах работы скрыта от глаз пользователей, доступна только открытая информация, предоставленная создателями.
Доступ к приватным ключам Доступ к приватным ключам кошелька есть только у пользователя, так как используются сторонние кошельки, которые подключаются к сервису или платформе. Доступ к ключам находится у платформы. Из-за этого пользователь может потерять доступ к своим активам, если платформа наложит на них запрет на использование.

Топ 5 DeFi-проектов на 2024 год

dYdX

Децентрализованная биржа для маржинальной торговли цифровыми активами и бессрочными контрактами. Биржа дает возможность клиентам: торговать, обменивать, занимать и брать в долг различные активы. Раньше биржа работала на смарт-контрактах Ethereum, затем перешла на блокчейн Cosmos. В рейтинге децентрализованных бирж, dYdX уже 2 года занимает первую строчку по объему торгов.

Топ децентрализованных бирж

Отличительной чертой dYdX является то, что они дают клиентам продукт, оболочка которого очень похожа на централизованные биржи, на которых большинство клиентов торговало ранее. Переходя на dYdX, клиенты видят знакомый терминал и могут легко осуществлять транзакции. Необходимо лишь подключить кошелёк, перевести криптовалюту и можно начинать торговать.

Торговый терминал DYDX

Нативным токеном биржи является монета с идентичным названием – dYdX. В конце 2023 года были крупные разлоки, но они не оказали сильного воздействия на цену.

DYDX цена

Dodo

Это децентрализованная биржа, функционирующая на Ethereum, BSC, Polygon, Optimism и Arbitrum. Работает как обменник, лаунчпад, майнинг платформа и пул ликвидности. Начиная с 2020 года проект активно развивается, в него инвестировали такие крупные фонды как Binance Labs, Coinbase Ventures, Framework Ventures и Pantera Capital.

Нативным токеном биржи является DODO. Он сильно отрос при запуске, затем значительно скорректировался. Практически весь 2022 и 2023 годы токен находился в накоплении.

DODO цена

⭐ Compound

Это децентрализованный протокол, даёт возможность пользователям инвестировать или брать средства в займы. Процентные ставки за заимствования устанавливаются алгоритмическим способом, основываясь на текущем спросе и предложении. В проект инвестировало сразу пять Tier 1 фондов: Bain Capital, Paradigm, Polychain Capital, Coinbase Ventures и a16z. Проект интересен тем, что действительно несёт пользу для криптовалютной индустрии, при этом получает прибыль.

Токеном управления проекта является COMP, циркулирующий объем монеты составляет более 80 процентов, при общей капитализации менее $500 млн. Это говорит о том, что токен находится в стадии накопления.

Comp цена

⭐ Pancake Swap

Это децентрализованная биржа с автоматическим маркет-мейкером. Сделки на ней проводятся через пул ликвидности, в которые пользователи добавляют свои монеты в обмен на LP-токены и процент дохода от транзакций, проводимых через пул.

Биржа функционирует как обменник и на ней представлены пассивные способы заработка, такие как фарминг и стейкинг.

 ⭐ Chainlink

Это сервис оракулов, проверяющих и поставляющих информацию, необходимую смарт-контрактам, из нескольких источников.

Оракулы используются для предоставления смарт-контрактам и блокчейнам данных, находящихся за пределами сети.

Как зарабатывают в DeFi?

Инвесторы. Для них доступен широкий выбор разных вариантов для заработка. В зависимости от риска, они приносят более или менее высокий процент доходности. Среди них:

  • Стейкинг – это продукт, похожий на банковский вклад, но таковым не является. Пользователь временно теряет доступ к своим активам, передавая их под контроль платформы, в обмен на фиксированный процент дохода. Обычно период блокировки средств занимает от 15 до 120 дней. Если пользователь хочет забрать свои активы раньше срока, то потеряет заработанные проценты. При этом, в большинстве случаев, есть длительный период анстейка, когда пользователь дожидается возвращения средств на баланс.
  • Фарминг – это продукт, где пользователь помещает свои активы в пул ликвидности на платформе и получает взамен процент от транзакций, которые совершаются через этот пул.
  • Торговля криптовалютой через DeFi мало чем отличается от CeFi. Это тот же трейдинг, для которого необязательно использовать монету проекта.
  • Криптолендинг – это использование активов в качестве заёмных средств для других пользователей платформы. Владелец криптовалюты, которую берут в кредит, получает с этого процент.
  • ICO и IDO. Заработать в DeFi можно не только используя функционал проектов, но и инвестируя в монеты на первичных продажах. Такие токенсейлы могут проходить как на сайте проекта, так и на децентрализованных биржах. После листинга монеты можно продать, получив прибыль с роста их курса.

Разработчики. Разработчики могут заработать, получив процент с продаж монет на токенсейле или получать часть дохода после запуска проекта.

Недостатки децентрализованных финансов

Несмотря на преимущества DeFi-проектов, у них есть и ряд недостатков, связанных с использованием блокчейна.

🛑 Постоянные взломы

Практически каждый месяц появляется новость об очередном взломе в DeFi. Забавная ситуация случилась с Михаилом Егоровым, основателем проекта Curvе, он написал в «X» следующее: «Все ещё шокирован тем, что меня ещё ни разу не затронули взломы DeFi». Спустя неделю его проект был взломан на $46 млн. Теперь господин Егоров наверняка верит в карму.

Михаил Егоров шокирован, что Curve еще не взламывали

🛑 Ошибки в смарт-контракте

Все процессы происходят автоматизировано через смарт-контракты, они не подлежат дополнительным проверкам от посредника в лице поставщика услуг, как это происходит в CeFi. Если в смарт-контракте была допущена ошибка или имеется лазейка, через которую можно нарушить работоспособность, то пользователи останутся незащищёнными от проблем с функционированием или кражи средств мошенниками. Взломы и прекращение работы централизованных проектов происходят реже, так как они используют более сложные механизмы.

🛑 Ответственность в случае возникновения проблем

Отсутствие централизации и регуляторов повышает вероятность невозможности вернуть средства, при возникновении проблем у проекта. Из-за децентрализации и отсутствия регуляторов у проектов практически нет обязательств перед пользователями. Хорошие проекты с высокой вероятностью возместят убытки своим клиентам, если средства были украдены, но никто не застрахован от непредвиденных ситуаций.

🛑 Перебои в работе

Проблемы с функционированием проекта могут быть вызваны из-за многих причин. Например из-за хакерских атак или перегрузки сети. Само наличие перебоя не страшно, если его можно исправить. Хуже всего его последствия для проекта. В случае долгих разбирательств доверие упадёт, снизится количество пользователей и цена монеты. Для небольших проектов такие изменения могут стать фатальными. Так как возвращение лояльности и понесённые убытки могут привести к прекращению работы.

🛑 Обвал курса валюты

При инвестициях непосредственно в монету проекта, а не при использовании инструментов для заработка, есть вероятность потерять деньги при обвале курса валюты. В большинстве случаев такое происходит с ненадёжными проектами, но к несчастью это не правило, а только статистика.

В нынешней ситуации, такие примеры на рынке, как снижение цены монеты вплоть до 30%,  нельзя назвать риском именно в DeFi-сфере, сейчас это возможный исход для валюты любого проекта.

Неожиданным негативным примером DeFi-проектов оказалась Terra. Это платформа смарт-контрактов, у которой был выпущен алгоритмический стейблкоин — UST, привязанный к курсу доллара. Его цена обеспечивалась за счёт основной монеты проекта — LUNA.

  • 5 мая 2022 года LUNA стоила — $86, а UST — $1.
  • 9 мая 2022 года LUNA стоила — $0,00001, а UST — $0,1.
  • 10 декабря 2023 года LUNC (токен переименован) стоит — $0.0001893, а USTC (переименован) — $0.04331.

USTC

Обвал курса произошёл из-за единоразовой продажи UST на $300 млн. Другие держатели монет начали активно продавать криптовалюты и добили курс до дна. Проект не смог справиться с падением цен при помощи эмиссии и временно приостановил работу сети, после этого функционирование было восстановлено, но уже без делегирования. В 2023 году выяснилось, что за атакой на проект Terra могла стоять биржа FTX, правда новость вышла в свет только после того, как американская биржа обанкротилась.

DeFi-сфера — это перспективное направление как для инвестиций, так и для разработки проектов. Сейчас она только набирает обороты, и в дальнейшем будет наращивать капитализацию. DeFi вряд ли полностью заменит CeFi, так как у обоих направлений есть свои преимущества, но децентрализованные финансы будут играть важную роль в развитии криптоиндустрии.

Комментарии
Что произойдет с BTC после халвинга, в ближайшие 3 месяца?