Стейблкоин — это криптовалюта, рыночная стоимость которой привязана к какому-либо активу, допустим к доллару, юаню, евро, золоту или серебру. По сравнению с обычными токенами, стейблкоины имеют обеспечение: фиат, драгоценные металлы, акции, облигации, иную криптовалюту. В идеальном мире принцип работы стейблкоина кажется достаточно прост. Организация, которая стоит за его эмиссией/чеканкой/выпуском, создает резерв, за счёт него сохраняется обеспечение токена. Но в реальности существуют нюансы и проблемы.
Рыночная капитализация всех стейблкоинов превышает $180 млрд, и она увеличивается практически каждый месяц, за счёт эмиссии. Но капитализация может и уменьшаться, если происходит вывод средств, обычно это встречается в период снижения криптовалютного рынка.
Крупнейшие стейблкоины по капитализации:
| Стейблкоин | Капитализация |
|---|---|
| USDT | $95 млрд |
| USDC | $25 млрд |
| DAI | $5,3 млрд |
| FDUSD | $2,1 млрд |
Проблемы, которые решают стейблкоины для пользователей:
🟢 Минимальная волатильность. Изменения стоимости стейблкоина, привязанной к валюте, минимальны. К примеру, ниже в процентах отображена динамика стейблкоина USDT по отношению к доллару США, для наглядности добавлены рубль и евро.
🟢 Бенчмарк. С запуском стейблкоинов, привязанных к национальным валютам, появился эталон. Теперь не нужно делать вычислений, сразу понятно, сколько стоит та или иная монета.
🟢 Удобство расчётов в реальном секторе. Ряд компаний уже осуществляет транзакции в стабильных монетах, особенно это касается тех, которые находятся под санкциями.
Проблемы, которые решают стейблкоины для компаний, занимающихся их выпуском:
🟢 Колоссальная прибыль. К примеру, компания Tether Limited (эмитент USDT и иных стейблов), по итогам третьего квартала 2023 года зафиксировала чистую прибыль $980 млн. Конкурент Tether, компания Circle (эмитент USDC и иных стейблов), зарабатывает не намного меньше. Доходы настолько велики, что всё больше компаний стараются занять данную нишу. Из последних гигантов можно отметить PayPal, корпорация также начала чеканку токенов под своим брендом – PYUSD.
Какие бывают стейблкоины и в чём их отличия?
Стейблкоины делятся на 3 вида, в зависимости от способа выпуска и управления:
- Децентрализованные.
- Централизованные.
- Государственные.
У каждого из них☝️ может быть своё обеспечение, рассмотрим каждый из этих видов более подробно.
Децентрализованные
Децентрализованные стейблкоины — монеты, которые регулируются алгоритмом или процессом, а не конкретной компанией. Поддержание необходимого количества монет достигается с помощью смарт-контрактов. Самые крупные по капитализации:
- DAI.
- FEI.
- FRAX.
✅ Преимущества:
- Каждый может проверить состояние смарт-контракта, и у эмитента нет возможности использовать средства по своему усмотрению.
- Автоматизированные механизмы не дают стоимости токена сильно отклоняться от номинального значения.
- Децентрализованные монеты не зависят ни от государства, ни от традиционных финансовых институтов.
❌ Не стоит забывать и про недостатки. Многие децентрализованные стейблкоины обеспечены криптовалютными активами, а это увеличивает волатильность. Вспомним недавнюю историю с централизованным стейблкоином USDC, который отвязался от доллара по причине банкротства банка Silicon Valley Bank (SVB), где Circle хранила $3,3 млрд резервов. Причем здесь централизованный стейблкоин? Дело в том, что обеспечительные резервы DAI, на сумму 3,1 млрд долларов, хранились в USDC.
Благо банк SVB спасли президент США и ФРС, привязка USDC моментально восстановилась. Таким образом, DAI аналогично вернул привязку к доллару 1 к 1.
Централизованные
Централизованные стейблкоины — монеты, выпуском и управлением которых занимается один центральный орган. Он обеспечивает их ликвидность и поддерживает курс на уровне 1 к 1. Самые популярные токены, относящиеся к этому типу:
- USDC.
- USDT.
- AEUR.
- FDUSD.
✅ Главный плюс таких токенов в том, что обычно они обеспечены фиатными деньгами или высоколиквидными облигациями, это даёт стабильность. Централизованные стейблкоины чаще проходят аудит, соответственно можно следить за тем, как именно эмитент распоряжается деньгами.
❌ Без минусов здесь так же не обошлось. Волатильность сильно зависит от выпускающей организации. Эмитент должен быть надёжным, иначе средства могут украсть или заблокировать на счёте. Ещё одним минусом централизованных стабильных криптовалют для россиян являются санкции. По одному мановению воображаемой руки SEC, любая централизованная валюта может стать недоступной, для конкретного россиянина.
Государственные (CBDC)
Страны долгое время наблюдали за рынком криптовалюты и после нескольких лет решили, что стоит идти в ногу со временем и пользоваться возможностями блокчейна. Для этой цели многие государства начали создавать проекты по выпуску своих стейблкоинов, которые обеспечиваются фиатными деньгами и получают статус законного платежного средства. Среди тех стран, кто активно занимается тестированием CBDC можно выделить Россию, Турцию, США и Китай. В стране из поднебесной, тестирование стейблов успешно прошло в период Олимпийских игр 2022 года.
В августе 2023 года в России вступил в силу закон о внедрении цифрового рубля. Теперь у российского рубля 3 формы:
- наличная.
- безналичная.
- цифровая (CBDC).
При этом власти РФ активно пытаются продвинуть идею создания стейблкоина на основе валют стран БРИКС. Данный стейбл должен решить проблемы конвертируемости валют стран-участников.
Топ-3 надежных стейблкоина на 2024
Перейдем к описанию самых надёжных и популярных стейблов.
🔥 USDT
Tether (USDT) — первый stablecoin, выпущенный в 2014 году. Он может похвастаться крупнейшей на рынке криптовалют капитализацией, доступности в разных сетях и хорошим уровнем защиты. Кроме того, USDT можно купить почти на всех криптовалютных биржах и обменять на любой токен.
В 2018 году выяснилось, что криптовалюта обеспечена резервами лишь на 74%. Оставшаяся часть — займы, которые были выданы родственным компаниям Tether Limited. Недостаточность обеспечения является одним из главных недостатков токена. Это, в том числе, привело к тому, что хедж-фонд Fir Tree открыл шорт на USDT (хотя со стороны это звучит абсурдно). Руководство фонда уверено в падении данного токена и планирует на этом заработать через шорт.
Владелец Binance Chanpen Zhao, называет USDT «чёрным ящиком», поэтому он начал заменять его на своей бирже на FDUSD.
Не все согласны с бывшим генеральным директором Binance. К примеру, CEO компании «Cantor Fitzgerald» Howard William Lutnick на Всемирном экономическом форуме в Давосе заявил: «У них есть деньги, о которых они говорят... мы видели их». Напомним, «Cantor Fitzgerald» – это 1 из 24 первичных дилеров, уполномоченных торговать государственными облигациями США с ФРС Нью-Йорка. Компания имеет более 60 офисов в 20 странах, где трудится 12 500 сотрудников.
Как бы то ни было, в 2024 году USDT всё ещё остается одним из самых популярных стейблкоинов. Его рыночная капитализация превышает $95 млрд, а объем торгов за сутки практически всегда больше $30 млрд. Несмотря на недостатки токена, он находится в числе лучших вариантов для хранения активов.
🔥 USDC
USD Coin (USDC) — это стейблкоин, выпускаемый компанией Circle Internet Financial Ltd совместно с криптобиржей Coinbase. Управлением и развитием токена занимается консорциум Centre, который также является продуктом Coinbase и Circle. Резервы обеспечены долларами, которые хранятся в американских банках.
Для зарубежных трейдеров USDC кажется чуть ли не идеальным вариантом: деятельность эмитента прозрачна, компания вышла на американскую биржу, а резервы полностью обеспечены фиатными деньгами. Для трейдеров из России не всё так радужно, из-за последних событий в мире политики, Coinbase заблокировала более 25 000 аккаунтов пользователей из нашей страны, так что риски слишком высоки.
🔥 FDUSD
First Digital USD (FDUSD) – это запущенный в 2023 году долларовый стейблкоин, обеспеченный резервами, состоящими из $ США и других высоколиквидных активов. Стейбл доступен в 2 сетях: BNB Smart Chain и Ethereum. Токен уже активно торгуется на ряде топовых бирж, включая Binance.
Доказать свою надёжность на практике FDUSD сможет только со временем, что удаётся не всем. К примеру, в список надёжных стабильных валют можно было с уверенностью внести UST, но токен потерпел крах за несколько майских дней 2022 года. Даже с учётом восстановления токена, будет крайне сложно вернуть доверие к Terra.
Где и как купить стейблкоины?
Наиболее безопасный способ приобретения стабильных монет — купить их на криптобирже, среди топовых площадок можно отметить:
- Bybit
- OKX
- Bingx
- Mexc
- CommEx
- HTX
При покупке крипты через обменники, можно получить «серую крипту», с которой могут возникнуть проблемы. Покупая стейблкоины на бирже, будет чёткое подтверждение, откуда именно получена криптовалюта.
💡 Пример покупки рассмотрим в рамках биржи HTX. Единственная сложность заключается в том, что депозиты с банковской карты для россиян больше недоступны, поэтому нам понадобится раздел P2P. По этапам:
- Необходимо зайти в раздел P2P. На платформе кликнуть на один из стейблкоинов, допустим USDT. В качестве валюты можно выбрать рубли. После этого нужно подобрать продавца: по способу оплаты и цене. Следует обратить внимание на количество сделок продавца криптовалюты и процент успешно заверщённых транзакций. Выбрав продавца, следует нажать на кнопку «Купить».
- Далее необходимо указать сумму в рублях или количество токенов, в пределах лимита. Выбрать опцию «Ордер». После этого можно переходить к оплате.
- Следует перевести деньги по указанным реквизитам. Это может быть номер карты, электронного кошелька или телефона (если используется СБП). На оплату есть 15 минут, после чего сделка аннулируется.
Продавец подтвердит поступление средств, после чего HTX переведёт стейблкоины на аккаунт покупателя. Если этого не произошло, стоит связаться с продавцом, чтобы узнать причину задержки, или оставить жалобу, техподдержка поможет вернуть деньги.
Пассивный доход на стейблкоинах
Бывают забавные ситуации, когда стейблкоин стоит дороже базового актива. К примеру, на бирже Binance залистили стейбл AEUR, пользователи посчитали, что это перспективный актив, и начали его покупать, раз его допустили к торгам на крупнейшей криптобирже. В течение суток стейблкоин вырос на 300%, Binance пришлось остановить торги по данному активу. Всем, кто понёс убытки при торговле данным активом, биржа возместила убытки. Только спустся через несколько дней, после разъяснения сути работы токена, биржа возобновила по нему торги.
Но в большинстве случаев, на рост стейблкоинов рассчитывать не приходится, поэтому пользователи выбирают вариант Earn, при котором биржи платят деньги за хранение стейблов на платформе. К примеру, вот столько⬇️ готова платить биржа OKX (процент актуален на момент публикации материала):
Как видим, даже на стабильных токенах в криптовалюте можно зарабатывать, но риски есть.
Вывод. «Стейблы» имеют как плюсы, так и минусы. При должном использовании они могут быть полезным сберегательным, торговым и инвестиционным инструментом.
