Выбирая управляющую компанию или фонд для инвестиций, важно понимать, сколько будут стоить их услуги. Организации, управляющие портфелем, должны быть заинтересованы в максимальной прибыльности и надежности инвестиций. При выборе ETF фонда со схожим составом (например, разные ETF на золото) инвестор по показателю TER может определить «аппетит» УК к стоимости её услуг.
Часто, инвестор, приобретая биржевой фонд (ETF, БПИФ) не задумывается о стоимости услуг управляющих, чтобы избежать неприятных впечатлений от возможного уровня комиссии в будущем, желательно изучить этот вопрос до приобретения доли в биржевом фонде.
Что такое TER?
TER (Total expense ratio) – фиксированный процент от дохода портфеля, который берёт за услуги управляющая компания в рамках управления ETF или другими фондами. Главное его отличие от любых других показателей в том, что это общий, совокупный коэффициент. То есть больше, чем TER, УК вычесть из дохода инвестора за управление портфелем не может.
Следует знать, что TER – это издержки, которые оплачивает инвестор в том случае, если он просто приобрел портфель и необязательно получил прибыль. Чтобы получить полную картину возможных затрат, необходимо тщательно изучить инвестиционный меморандум УК, фонд которого планируется к приобретению.
При определении совокупного размера TER, как правило, в расчет расходов на управление фондом включаются следующие компоненты:
- непосредственное управление активами, оформление отчетов.
- торговые, брокерские, аудиторские сборы.
- прочие операционные расходы.
- содержание УК: зарплаты сотрудников, аренда офиса и так далее.
Иногда, чтобы привлечь больше инвесторов низкой оплатой услуг, управляющие компании и фонды на сайтах или в проспектах указывают не ТЕР, а, например, комиссионный сбор. В этом случае впоследствии может оказаться, что из доходов они вычитают еще некую сумму или процент на покрытие других издержек.
Почему показатель TER важен для инвесторов?
Принимая решение какой управляющей компании доверить свои деньги, важно получить точное значение TER. Из дохода, который был получен с капитала, управляющий вычтет стоимость услуг, что может существенно уменьшить получаемую сумму.
Например, управляющая компания обещает, что со своих денег инвестор получит 4% годовых. TER при этом – 2%. В результате после оплаты услуг УК инвестор получит лишь половину дохода.
В то же время высокий TER может говорить не о чрезмерной стоимости услуг, а об успешности управляющих брокеров, степени участия высокооплачиваемых специалистов в управлении активами. У компании или фонда с автоматизированным управлением коэффициент будет низким.
Где найти данные по TER?
Информация о TER содержится на сайтах: компаний (управляющих фондами) и бирж (где торгуются фонды). Раньше на сайте Московской биржи было приведено подробное описание фондов, которые торгуются на МосБирже с их визитными карточками, где, в том числе представлена информация о TER. В 2024 году такая информация отсутствует, по понятным причинам.
