Стоп-лосс: что это и как его выставить?

Что такое стоп-лосс на бирже?

Стоп-лосс (от англ. stop loss) – это биржевая заявка, которая поручает брокеру продать или купить ценную бумагу, если её цена достигнет неблагоприятного для инвестора уровня. Стоп-лосс определяет размер потерь, которые готов понести трейдер, и, тем самым ограничивает размер убытка по операции. Такой приказ брокеру позволяет заранее обдумать цену, взвесить риски и минимизировать влияние эмоций.

Когда занята длинная позиция (игра на повышение), трейдер рассчитывает на рост цены акции. В этом случае целесообразно ограничить уровень убытка, создав ордер стоп-лосс. Ценная бумага будет продана, как только цена достигнет отметки, обозначенной в заявке.

Когда занята короткая позиция (игра на понижение/шорт), трейдер ожидает снижения цены. Создание заявки стоп-лосс позволит ограничить уровень убытка, в случае неблагоприятного движения цены. Акции будут выкуплены в тот момент, когда её цена достигнет заданного уровня.

Как выставить стоп-лосс и не ошибиться?

Отсутствие стоп заявок при спекулятивной торговле сравнимо с хождением по острию ножа. С технической точки зрения выставить заявку не составит труда — торговые терминалы и приложения адаптированы для трейдеров разного уровня. Чтобы создать stop loss в поля ввода требуется ввести стоп-цену, по её достижению приказ будет исполнен.

Появившийся значок красного колокольчика сигнализирует, что заявка стоп-лосс создана.

Корректное выставление стоп-лосса требует не только уверенного знания технического анализа, но и психологии участников рынка.

Распространённой ошибкой является создание предсказуемых стоп-лоссов, то есть выставление на тех уровнях, где и у большинства трейдеров. Чаще всего стоп фиксируется большинством мелких инвесторов вблизи круглых чисел (50, 100, 150 и т.д.), а также на уровнях поддержки и сопротивления. Считается, что в точках скопления стоп-лоссов рынок разворачивается, но, к великому сожалению, участники уже выбиты сработанными заявками. Целесообразно определить собственный уровень риска, на который готов пойти трейдер, и от него отталкиваться при выставлении заявки стоп-лосс.  

Почему не сработал стоп-лосс?

Особый драматизм при торговле возникает тогда, когда заявки стоп-лосс не срабатывают, и трейдер несёт убытки, которые не входили в его планы.

Ряд причин, по которым заявка может не сработать:

• Гэпы (разрывы) между биржевыми сессиями способны откатить цену стоп-лосс в негативном направлении. Например, цена акций ПАО «Нижнекамскнефтехим» 15.07.2021 откатилась на фоне новостей об увеличении квоты ОАЭ в добыче нефти – образовался гэп между торговыми сессиями.

• Высокая волатильность ценной бумаги также может создавать разрывы, которые не позволяют заявке корректно отработать. На графике ниже видно, акции «Яндекс» демонстрируют волатильность в течение торгового дня, что поспособствовало возникновению гэпа.

• Позиции с большими объемами не всегда закрываются по установленной цене. Часть цен будут удовлетворять стоп-лоссу, а часть рискуют оказаться на более неблагоприятном для трейдера уровне.

Как работает trailing stop?

Овладев инструментом stop-loss, стоит поговорить о trailing stop. Скользящий или плавающий стоп позволяет фиксировать прибыль при высокой волатильности рынка. Инструмент целесообразно использовать, когда сложно определить продолжительность тренда и его пик. Трейлинг стоп устанавливается на определенном расстоянии о рыночной цены: при длинной позиции ниже рыночной цены, а при короткой позиции — выше. Важно запомнить, инструмент защищает только прибыль, поэтому важно выставить стоп-лосс, чтобы ограничить потенциальные убытки.

Акции ПАО «Русал» отличаются повышенной волатильностью, поэтому установим trailing stop на расстоянии 0,5 рублей от рыночной цены. При достижении цены отметок P1 и P2, трейлинг стоп последует за ценой и будет находиться ниже на 0,5 руб. При снижении цены до P3 трейлинг стоп не сдвинется с места, но позже последует вверх за ценой P4. Как только тенденция изменится, и рыночная цена снизится до трейлинг стоп, позиция будет закрыта по рыночной цене P5. Трейдер зафиксирует прибыль (P5 – P0).

Итоги. Торговля без управления риском – это настоящая игра с огнём. Начинающему трейдеру перед совершением сделок крайне важно внедрить в свою торговую стратегию заявки стоп-лосс, чтобы научиться ограничивать убытки.